不复权＆前复权作用
在股票分析中，K线图是非常重要的工具，而“不复权”和“前复权”是两种常见的价格显示方式。它们主要涉及股价在分红、送股或配股等行为发生后的调整方式。以下是它们的区别、使用场景以及注意事项。
一、不复权和 前复权的定义
1. 不复权
- 定义：股价不进行任何调整，直接显示股票的历史交易价格。
- 特点：
- 股价不考虑分红、送股、配股等因素。
- 历史股价保持原样，可能出现价格断层。
- 优点：
- 真实反映股票在某一时刻的市场价格。
- 适合短期交易者查看近期股价走势。
- 缺点：
- 对于长期走势分析，价格断层可能导致误判。
2. 前复权
- 定义：将股价进行复权处理，使历史价格与当前价格保持连续性，但不改变当前股价。
- 特点：
- 将分红、送股、配股等调整因素融入历史价格。
- 当前股价保持不变，历史股价被调整。
- 优点：
- 适合分析股票的长期走势，价格连续性好。
- 更加真实地反映投资者的收益情况。
- 缺点：
- 历史价格被调整后，与实际市场价格不完全一致。
二、不复权和前复 权的区别
| 对比点 | 不复权 | 前复权 |
|---|---|---|
| 价格显示 | 真实历史价格，无调整 | 调整后的历史价格，与当前价格连续 |
| 用途 | 短期交易分析 | 长期走势分析 |
| 价格断层 | 可能出现价格断层 | 不会出现价格断层 |
| 分红送股影响 | 不考虑分红送股 | 考虑分红送股 |
| 适用场景 | 短线交易、近期走势分析 | 长期投资、趋势分析 |
三、使用场景
1. 不复权
- 适合场景：
- 短期交易者：关注股票近期价格波动，不需要考虑分红送股对历史价格的影响。
- 分红前后对比：用于查看分红或送股前后的价格变化。
- 特点：
- 真实反映市场交易价格。
- 适合短线投资者和技术分析。
2. 前复权
- 适合场景：
- 长期投资者：分析股票的长期走势，分红送股不会影响价格连续性。
- 趋势分析：用于查看股价真实的涨跌趋势。
- 特点：
- 历史价格经过调整，与当前价格保持连续性。
- 更适合评估股票的长期价值。
四、注意事项
1. 不复权的局限性
- 价格断层：
- 分红、送股后，股价会出现明显的价格断层。例如，分红后股价从100元变为90元，可能误导投资者认为股价下跌。
- 长期走势失真：
- 不复权的历史价格无法反映股票的真实涨幅。
2. 前复权的局限性
- 调整后的价格与市场价格不一致：
- 历史价格经过调整后，与实际市场价格不同。
- 不适合用于短期交易分析。
- 无法反映分红收益：
- 前复权调整的是价格，分红收益未直接体现 。
3. 分红、送股的影响
- 分红和送股会降低股票的市场价格，但投资者的总资产不变（股价下降的部分通过分红或新增股份补偿）。
- 在使用K线图时，选择合适的复权方式，可以更准确地分析股票的涨跌。
五、如何选择复权方式
1. 投资者类型
- 短线交易者：
- 关注近期价格波动，选择“不复权”更合适。
- 长期投资者：
- 关注股票的长期涨幅，选择“前复权”更合适。
2. 分析重点
- 短期趋势分析：
- 使用不复权，真实反映市场价格。
- 长期趋势分析：
- 使用前复权，确保价格连续性。
3. 技术分析
- 技术指标：
- 不复权可能导致技术指标失真（如均线断层）。
- 前复权调整后的连续价格更适合技术分析。
六、总结
| 复权方式 | 适合场景 | 优点 | 缺点 |
|---|---|---|---|
| 不复权 | 短期交易、分红前后对比 | 显示真实市场价格 | 长期走势失真，价格断层 |
| 前复权 | 长期投资、趋势分析 | 价格连续性好，适合长期分析 | 调整后的价格与市场价格不一致 |
投资者在使用K线图时，应根据自己的交易周期和分析目的选择合适的复权方式。短线交易者更适合使用“不复权”，而长期投资者则应选择“前复权”以便更准确地分析股票的真实涨幅和长期趋势。